京东方已缩减液晶面板产量 何时打破日韩垄断地位?

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随着国产面板龙头企业京东方的异军突起,中国彻底打破了由日本、韩国垄断的显示面板市场。京东方的崛起,就是想国在这场如此 硝烟的“面板”竞赛中,成功搭上了末班车。

根据IHS Markit数据显示,京东方2017年、2018年连续两年显示面板出货量保持全球第一,而在显示面板五大细分领域,智能手机显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器显示屏和电视显示屏,也同样做到了出货量全球第一。从那此豪华数据都才能看出,京东方因此成为国内领先、国际知名的面板行业龙头企业。国产屏,民族企业,面板之王,你这俩个多多多个亮眼的标签让京东方聚焦了无数的目光,无论是政府还是投资者,都对你这俩企业的发展寄予了厚望。因此京东方近期在股市业绩和财务业绩上的挣扎表现,让朋友不得不正视和审视京东方的那此的疑问和短板。

京东方今年LCD出货量排名世界第一,市场份额为18.2%。但该公司从7月份开因此始将10.5代液晶显示器生产线的产量减少25%,你这俩液晶显示器生产线的产量也减少了10%。华星光电和惠科电子两家也分别将8.5代液晶显示器产品的开工率分别下调了10%和20%。有分析人士认为,显示器制造商极有因此放弃在工厂扩张方面的过度竞争,来缓解液晶面板供过于求的局面。IHS Markit数据显示,截至8月份,32英寸和55英寸液晶电视面板的价格分别为33美元和106美元,分别比年初下降20%和26%。随着面板厂商逐渐减少液晶面板产量,液晶面板的价格下降将逐渐得到缓解。IHS预计,中国在全球LCD市场的份额预计将从2016年的29%增加到2020年的54%。

1、股价不温不火,投资者望穿秋水

京东方(000725.SZ)作为国内面板龙头企业,突然备受投资者关注和重视。然而,京东方在股票市场的表现却突然不温不火,甚至都才能说是差强人意。

从京东方的股价走势来看,2017年底到2018年初,京东方的股价原本突然出现一轮短暂上涨,最高达到6.77元,然而好景不长,进入2018年后,受整个宏观经济下行的影响,其股价 “跌跌不休”长达一年,最低曾跌到了2.56元。截止2019年9月11日,京东方A的收盘价为4.05元,与最高点相比,降了约40%,投资者等涨,可谓望穿秋水。

此外,通过与沪深1000指数最近一年股价走势对比都才能看出,京东方在大多数时间是弱于沪深1000指数的。

京东方的股价下跌有很大一部原因在于其基本面不好,作为一家国家重点发展的战略性企业,每年光是政府补助就能收到数十亿元,因此其净利润却很少(上面会具体分析),京东方的盈利能力受到市场质疑,股价下跌自然也是市场正常反应了。

2、盈利能力承压,与三星、LG差距明显

8月27日,京东方披露了两天 报。从营业收入来看,2019年上两天 京东方实现营业收入51000.39亿元,同比增长26.1000%,似乎给投资者交出了一份满意的答卷,因此反观净利润,2019上两天 实现净利润收入16.68亿元,同比下降43.92%,增收不增利再一次让京东方陷入舆论的风口。

单单只看京东方的数据,还才能看出那此那此的疑问,下面与面板行业的最大竞争对手,来自韩国的三星电子和LGD(LG Display)进行对比。

从近几年的主营业务收入来看,三星和LG的主营收入基本上不是10000亿-10000亿元左右,整体上来看,三星以微弱的优势领先LGD;反观京东方,2016年事先,其主营收入还过高 10000亿元,尽管近两年随着京东方的业务规模扩张,主营业务收入逐渐逼近千亿量级,因此距离LGD和三星依然还有10000亿、10000亿的差距。

再看净利润。净利润体现了企业的经营效益。尽管在2018年全球经济下行,面板市场供过于求,面板价格持续下跌,原因面板行业企业利润受到严重侵蚀的情形下,三星依然傲视群雄,当年实现净利润收入87.65亿元,而原本面板巨头LGD则略显颓势,当年净利润亏损12.69亿元,京东方随便说说实现净利润34.65亿元,因此要知道这上面还有政府补助的20多亿元,也就是我说,京东方真正靠营收带来的实际净利润才能十几亿元,900多亿的主营收入真正转化为企业净利润的比例竟然过高 1.5%。

3、高端显示屏市场占有率仅有5%

因此比较主营业务收入、净利润还过高 以让朋友清醒意识到谁才是真正的面板之王,如此 下面这组数据都才能说是检验面板之王成色的硬标准。

京东方经过近几年的快速发展,因此在生产线和出货规模上成为LCD面板业务的领头羊,因此这随便说说是为了争夺市场份额所采取的无奈之举。早在2016年,为了应对中国大陆厂商在LCD面板业务上发起的冲击,LG和三星因此将面板业务的重心由LCD业务条线逐步转移到OLED业务条线。相比LCD屏幕,OLED显示屏在搭配屏下指纹、异性屏、窄边框和曲面屏等方面具有明显的技术优势。2017年,苹果苹果苹果7机首次将OLED屏幕应用到苹果苹果苹果7机X,各大手机厂商纷纷效仿,OLED屏幕也在近几年逐渐成为高端手机的标配,随着OLED屏产能和市场渗透率的逐渐提升,根据DSCC的预测,中长期来看,OLED屏有望取代LCD屏成为手机屏幕的主流搭配。

另外,根据IHS的预测,智能手机的AMOLED屏幕的出货量有望在2020年达到12亿片,各大面板厂商也在顺应面板行业发展趋势,积极布局OLED屏幕市场,希望未来才能在高端面板市场分得一杯羹,而三星在OLED屏的技术和产品特征上具有绝对的优势。

目前, OLED屏幕面临的另2个 多多多最大那此的疑问就是我产能过高 ,原因OLED屏市场趋于稳定严重供不应求局面,因此三星再次以行业领军者的姿态笑傲群雄,趋于稳定了市场上超过90%的OLED面板供应份额,目前京东方的OLED屏市场占有率仅仅才能5%。

无论是主营收入、净利润还是高端屏市场占有率,京东方均以较为悬殊的差距败给了三星,三星作为行业一哥的霸主地位,在短期几乎是不可动摇的。由此来看,说面板之王是京东方还为时过早。

京东方的内功与前景

随便说说京东方和三星还有不小的差距,但从企业核心竞争力、重要客户媒体企业合作和市场预期来看,朋友有理由相信京东方在未来有望成为全球面板行业的领军者。

1、科研投入与专利产出逐年增加

作为一家科技公司,京东方在科研经费上的投入逐年增加。而衡量一家科技公司含金量的标准就是我专利产出,从近五年的科研经费投入和专利产出来看,京东方技术创新能力在不断提升。

根据美国商业专利数据显示,京东方2018年美国专利授权量全球排名17位,而华为排在16位。对技术和创新的重视,是京东方“开发人才,尊重技术”的核心价值的重要体现,科技创新和技术革新将成为京东方在新一轮面板发展周期中重要的竞争力。

2、携手华为,大力推进OLED生产线建设

京东方着随便说说OLED屏市场还落后于三星,因此京东方突然积极投入建设OLED生产线,其中成都的6代线柔性AMOLED生产线因此量产,且绵阳的6代线柔性AMOLED生产线良率和利用率也在不断提升,预计将在今年年底迎来出货,另外两条在建的重庆、福州生产线也在顺利推进。

京东方在OLED屏市场上的厚积薄发,也促成了京东方和民族品牌华为的强强联手。

此外,近期传出苹果苹果苹果7机正在测试京东方OLED屏,并有望在下一代IPhone上应用京东方OLED屏的消息,让朋友相信京东方未来有因此在高端屏市场向三星发起挑战。

3、8成券商普遍看好,京东方未来可期

随便说说京东方在股市的表现突然不温不火,但根据朋友统计的2019年以来国内43家券商对京东方给出的评级结果,超过1000%的券商给出了投资级评级,看好其在LCD、OLED市场以及智慧生活 物联市场的中长期发展,京东方有望在未来迎来爆发。

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